Mniej inwestycji w Rosji

Według JLL, spowolnienie powinno być tymczasowe, a aktywność wzrośnie ponownie pod koniec 2018. – Mimo solidnych podstaw makroekonomicznych, rosyjski rynek inwestycji w nieruchomości w drugim kwartale roku hamowały czynniki geopolityczne. Nowe sankcje amerykańskie wobec Rosji, o których poinformowano w kwietniu, spowodowały dewaluację rubla o 7-10 procent oraz wyższą niestabilność kursów i rynku walut. To z kolei doprowadziło do opóźnienia finalizacji pewnych umów inwestycyjnych oraz spadku wolumenu inwestycji o 63 proc. w ujęciu rocznym w drugim kwartale 2018 – komentuje Olesya Dzuba, szefowa działu badań w oddziale JLL na Rosję i Wspólnotę Niepodległych Państw.

W pierwszej połowie 2018 roku sektor mieszkaniowy (działki gruntu pod realizację projektów mieszkaniowych) stał się odbiorcą największego wolumenu inwestycji odpowiadającego za 35 proc. całości. Na kolejnej pozycji znalazły się biura z udziałem wynoszącym 32 proc., na który złożyły się dwie największe transakcje zawarte w drugim kwartale roku: sprzedaż drugiego budynku Metropolis BC oraz fazy trzeciej projektu Romanov Dvor BC. Kolejne miejsce zajął sektor obiektów handlowych z udziałem 22 proc. inwestycji, w dużej mierze zdominowany przez transakcje dotyczące hipermarketów. Moskwa odzyskała w pierwszym półroczu 2018 roku tytuł najbardziej popularnej lokalizacji inwestycji – w mieście zawarto 56 proc. wszystkich transakcji. Choć udział Sankt Petersburga zmalał do 38 proc., utrzymał się powyżej niedawnej średniej, która w okresie 2013-2017 wynosiła 9,4 proc. Największy wolumen transakcji w Moskwie zawarto w sektorze biur (44 proc. całości), zaś połowę umów zawartych w Sankt Petersburgu podpisano w sektorze mieszkaniowym. Udział inwestycji zagranicznych nie zmienił się znacząco i wyniósł w pierwszej połowie 2018 roku 28 proc. – dla porównania, rok wcześniej było to 29 proc. W drugim kwartale tego roku dwa fundusze amerykańskie – Hines i PPF Real Estate – wspólnie nabyły drugi budynek projektu Metropolis BC. Widoczne jest zapotrzebowanie na rosyjskie obiekty ze strony inwestorów zagranicznych, a JLL przewiduje zawarcie w 2018 roku jeszcze kilku umów z udziałem kapitału zagranicznego. – Teraz, gdy Centralny Bank Rosji (CBR) poinformował o wstrzymaniu redukcji stóp procentowych, koszt finansowania bankowego nie powinien dalej spadać w krótkiej perspektywie czasu, co może ograniczać potencjalnych inwestorów. Tymczasem utrzymujący się wzrost gospodarczy, niska inflacja w połączeniu ze stabilizacją kursu dolara względem rubla na poziomie 61-63, jak również pozytywny wpływ organizacji Mistrzostw Świata w Piłce Nożnej powinny pomóc w przywróceniu aktywności inwestorów. Co więcej, spotkanie prezydentów Putina i Trumpa może częściowo pozwolić na odwrócenie widocznego do niedawna negatywnego wpływu czynników geopolitycznych, pomagając w poprawie klimatu inwestycyjnego w Rosji – mówi Thomas Devonshire-Griffin, dyrektor zarządzający JLL na Rosję i Wspólnotę Niepodległych Państw.