World Inwestorzy prywatni wyprzedzają instytucje

Według The Wealth Report, globalnego raportu Knight Frank, prywatni inwestorzy byli najbardziej aktywnymi nabywcami nieruchomości komercyjnych w 2022 roku. Łącznie zainwestowano 455 mld dolarów, co stanowiło 41 proc. całego globalnego wolumenu inwestycji. Oznacza to najwyższy w historii udział inwestorów prywatnych w inwestycje w nieruchomości komercyjne.

W 2022 roku instytucje zainwestowały łącznie 440 mld dolarów, czyli o 28 proc. mniej niż w 2021 roku, ale o 2 proc. powyżej średniej z ostatnich 10 lat. Preferowany był przede wszystkim sektor mieszkaniowy, w tym PRS, w który zainwestowano 194,9 mld dolarów, popularne były również biura i magazyny.

Stany Zjednoczone, Wielka Brytania, Niemcy, Kanada i Francja były głównymi krajami docelowymi kapitału prywatnego w 2022 roku. Paryż, Londyn, Seul i Tokio były jedynymi miastami poza Stanami Zjednoczonymi, które znalazły się w pierwszej dziesiątce miast przyciągających najwięcej kapitału. Londyn był numerem jeden pod względem transgranicznych przepływów kapitału prywatnego z zainwestowanymi 2,5 mld dolarów. W sumie stanowiło to 44 proc. całkowitych inwestycji kapitału prywatnego w miastach i 15 proc. globalnych transgranicznych inwestycji dokonanych przez prywatnych nabywców w miastach w 2022 roku

Prywatni nabywcy wykorzystują niższe ceny aktywów i różnice kursów walut, co daje im przewagę konkurencyjną nad dużymi instytucjami, które są bardziej wrażliwe z uwagi na finansowanie i często mają krótsze cele inwestycyjne. Sektor mieszkaniowy jest atrakcyjny dla osób o bardzo wysokich dochodach, których majątek przekracza 30 mln dolarów (UHNWI), ale większa część kapitału prywatnego jest ukierunkowana na nieruchomości komercyjne ze względu na atrakcyjne ceny i stabilny dochód z długoterminowych umów najmu. Ten trend będzie się utrzymywał, ponieważ prywatni inwestorzy poszukują bezpiecznych inwestycji chroniących przed inflacją. W efekcie nieruchomości komercyjne o wysokim standardzie staną się ważniejszą częścią globalnych portfeli – komentuje Alex James, Head of Private Client Advisory w Knight Frank.

Przewiduje się, że w 2023 roku ponad 40 proc. całkowitego transgranicznego kapitału prywatnego będzie skierowane do sektora biurowego, a sektory przemysłowy i mieszkaniowy będą miały po 19 proc. udziału w rynku. Przewiduje się, że sektor biurowy w Wielkiej Brytanii będzie głównym celem inwestorów z grupy UHNWI w 2023 roku. Najbardziej aktywni będą inwestorzy prywatni ze Stanów Zjednoczonych, którzy w 2023 roku będą odpowiadać za mniej więcej połowę wartości globalnych transgranicznych inwestycji w nieruchomości komercyjne. Prawdopodobnie, dla tej grupy interesujący będzie sektor biurowy w Wielkiej Brytanii, Japonii i Singapurze oraz aktywa magazynowe w Niemczech, Japonii i Korei Południowej.

W Polsce obserwujemy obecnie wzrost aktywności rodzimego kapitału w rynku inwestycyjnym, który do tej pory był marginalny. Polskich graczy motywuje obecna korekta cen nieruchomości komercyjnych – szczególnie biur, ale i mieszkań na wynajem czy obiektów handlowych. To jest pozytywny, nowy trend, który wskazuje na dobre wyczucie wartości i okazji na rynku. Polski kapitał prywatny inwestujący w nieruchomości komercyjne to głównie bardzo zamożni inwestorzy, których stać na lokowanie znacznych środków w pojedyncze aktywa. Niezmiennie martwi mnie brak rozwiązań dla funduszy typu REIT w Polsce, co ogranicza aktywność mniej zamożnych lokalnych graczy, którzy szczególnie w obecnych warunkach ograniczonej płynności mogliby odkupować aktywa po atrakcyjnych cenach. Kapitał prywatny zza granicy koncentruje się na sektorach magazynowym oraz PRS, a także na udzielaniu finansowania dłużnego. Tradycyjnie pochodzi on ze Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii – dodaje Krzysztof Cipiur, Managing Partner, Head of Capital Markets w Knight Frank.