Powrót dużych inwestorów już bliski

W 2025 roku na rynku inwestycji w nieruchomości komercyjne w Polsce dominował kapitał ze Skandynawii, krajów bałtyckich oraz Czech. Niszę po zachodnich podmiotach wypełniali także polscy inwestorzy, którzy odpowiadali już za 19 proc. całego wolumenu. Polscy przedsiębiorcy są coraz bardziej aktywni, szukając pasywnego dochodu i stabilizacji. Choć łączna wartość inwestycji jest niższa w porównaniu do poprzedniego roku i wynosi 4,45 mld euro, widać już sygnały powrotu zachodnich inwestorów. Pozytywną tendencją jest również rosnąca skłonność banków do finansowania projektów.

Dobre fundamenty do rozwoju widać w sektorze biurowym, zwłaszcza w Warszawie (79 proc. wolumenu w 2025 roku to biura), gdzie bardzo silny jest rynek najmu. Buduje się niewiele nowej powierzchni, a to, co powstaje, jest wynajmowane niemal natychmiast. Rosną czynsze, maleje poziom pustostanów, który w najlepszych lokalizacjach sięga 3–4 proc. Taka sytuacja sprawi, że zwiększy się aktywność inwestorów, zwłaszcza w drugiej połowie przyszłego roku.

W sektorze handlowym widać już znaczną liczbę transakcji. Dotyczą one przede wszystkim portfeli parków handlowych (54 proc. wolumenu), tzw. obiektów convenience oraz typical. Takich transakcji w 2026 roku będzie jeszcze więcej. Rośnie również aktywność w obszarze centrów handlowych. Sektor handlowy oferuje wysokie stopy kapitalizacji, a dobre fundamenty rynku mogą przełożyć się na atrakcyjne zwroty.

Inwestycje na rynku magazynowym dotyczą przede wszystkim dwóch typów transakcji. Pierwszym jest wybór obiektów zapewniających pewny, długi i stabilny najem, drugim – zakup budynków dostępnych obecnie w atrakcyjnych cenach i oferujących realny potencjał wzrostu.

Sektorem, który będzie szczególnie istotny w obszarze inwestycji w 2026 roku, jest rynek mieszkań na wynajem instytucjonalny. Oczekujemy na finalizację dużej transakcji obejmującej zakup Resi4Rent przez niemiecką spółkę. To ważne wydarzenie dla polskiego rynku, które wzbudziło duże zainteresowanie ze strony szerokiego grona inwestorów. Widzimy, że Polską interesują się fundusze, których dotychczas w naszym kraju nie było. W 2026 roku wzrośnie również aktywność w obszarze konsolidacji deweloperów – pojawi się więcej wspólnych przedsięwzięć. To będzie dobry rok dla tego sektora.

Polski biznes wykorzystuje szansę

Lokalny kapitał odpowiada już za jedną piątą transakcji i będzie się dalej dynamicznie rozwijał. Mniejsza liczba dużych graczy na rynku inwestycyjnym, a w konsekwencji niższa konkurencja, stwarza okazje dla polskich inwestorów. Po takie szanse sięgają przedsiębiorcy posiadający dochodowe biznesy i oszczędności, którzy nieruchomości komercyjne postrzegają jako dodatkowe aktywa generujące stabilny zwrot. Wielu z nich osiągnęło już dojrzałość biznesową i chce zabezpieczyć przyszłość swojej rodziny.

Impulsy dla rynku

Pozytywnym trendem, który będzie widoczny także w 2026 roku, jest zdecydowanie bardziej aktywne podejście banków do finansowania inwestycji w nieruchomości komercyjne. Obserwujemy rosnącą konkurencję pomiędzy bankami oraz poprawę oferowanych warunków. Rynek polski jest postrzegany jako zdrowy na tle innych krajów regionu, co doceniają międzynarodowi kredytodawcy.

Na sektor inwestycyjny w 2026 roku wpływać będzie również sytuacja w Ukrainie. Widać już zwiększoną aktywność najemców, którzy przenieśli się do Polski, relokując swoje operacje z zagrożonych regionów. Przyszła odbudowa Ukrainy to duża szansa dla Polski – ważny sygnał dla inwestycji i tworzenia miejsc pracy oraz impuls dla całej gospodarki.