Palmer szuka okazji na polskim rynku

Fundusz ten, który ma zainwestować ok. 250 mln euro w obiekty handlowe w Polsce i Czechach, będzie skierowany do klientów instytucjonalnych. Na celownik wziął m.in. centra handlowe i parki handlowe w miejscowościach i miastach liczących ponad 50 tys. mieszkańców, o powierzchni najmu brutto od 10 do 20 tys. mkw., o wartości od 5 do 30 mln euro. Spółka szuka obiektów dobrze działających, w dogodnych lokalizacjach, których największym najemcą jest sklep spożywczy. Ponadto powinny generować zwrot na poziomie około 8 proc. rocznie. Pierwsze zakupy zaplanowano na lato. Są to obiekty, na jakie – jak uważa Ben Maudling, dyrektor zarządzający i udziałowiec Palmer Capital – fundusze instytucjonalne jeszcze nie skierowały swojego zainteresowania. – Mamy nadzieję skorzystać z faktu bycia pierwszymi. Liczę, że ten segment będzie przez dwa do trzech lat stosunkowo wolny od konkurencji – wyjaśnia Ben Maudling. Plany te wydają się dość ambitne – Palmer Capital dopiero weszło na polski rynek i inni gracze mogą pojawić się na scenie o wiele szybciej niż przewiduje.

Już są w regionie
W Czechach i na Słowacji inwestor jest już zadomowiony dzięki m.in. dokonanemu w 2012 roku zakupowi belgijskiej, niewypłacalnej spółki Middle Europe Investments, której nazwa została następnie zmieniona. Od tego czasu z przejętego portfela 11 obiektów sprzedano dwa budynki. Dzięki temu Palmer Capital zarządza 80 obiektami (głównie biurowcami) o wartości ok. 300 mln euro w 34 miejscowościach i miastach. Inwestorzy ocenili, że restrukturyzacja dawnej belgijskiej firmy zakończyła się takim sukcesem, iż wnioskowali o przedłużenie czasu działania największego funduszu z 2016 na 2018 rok.

Nie sami
Skoro jest tak dobrze, to dlaczego… szukali partnera? – Warburg posiada zaplecze inwestorskie, a my nie byliśmy pewni, czy bez niego uda nam się pozyskać wystarczające środki dla funduszu – twierdzi Ben Maudling. Palmer Capital uzyskał już deklaracje dotyczące zainwestowania 50 mln euro, a jego celem jest zdobycie kapitału w wysokości 100-150 mln euro. Docelowo ma charakteryzować się współczynnikiem zadłużenia do kapitału na poziomie 50 proc. Negocjacje z trzema niemieckimi bankami, których nazw nie podano do wiadomości, są w toku. Stopień zadłużenia jest niski, ponieważ niemieckie fundusze instytucjonalne, a w szczególności fundusze ubezpieczeniowe i emerytalne, mają zwykle bardzo konserwatywne podejście do oceny ryzyka. – Chcemy mieć 2-3-letni okres inwestowania oraz utrzymać fundusz przez dziesięć lat, rozpoczynając sprzedaż pierwszych obiektów po upływie ośmiu lat – wyjaśnia Ben Maudling. Wejście Palmer Capital na polski rynek ułatwiło przejęcie firmy Bywater Properties, która postanowiła skoncentrować się na działalności prowadzonej w Wielkiej Brytanii. W ten sposób Palmer Capital odziedziczył dawne warszawskie biuro Bywater, część pracowników oraz biurowiec Maris w Szczecinie (ok. 5 tys. mkw.).

Więcej niż tylko jeden fundusz
W nadchodzącym roku firma zamierza skoncentrować swoje działania na zarządzaniu funduszem Central European Retail Fund, jednak docelowo jeszcze przynajmniej jeden fundusz zarządzany przez grupę – Palmer Capital Emerging Europe Property Fund notowany na rynku Euronext Giełdy Papierów Wartościowych w Amsterdamie – ma również zacząć inwestować w Polsce. Spółka chce także promować na rynku swoje umiejętności z zakresu zarządzania aktywami (asset management) na rzecz osób trzecich, choć przyznaje, że tego rodzaju usługi w Czechach stanowią poniżej 10 proc. jej całej działalności. Celem, jaki stawia sobie Palmer Capital, jest wzrost w ciągu trzech lat do poziomu 500 mln euro zarządzanych aktywów. By to osiągnąć, potrzebuje doświadczonych ludzi, zatem do końca roku będzie rekrutować pracowników z doświadczeniem w segmentach zarządzania aktywami oraz nabyć. Ben Maudling podkreśla, że jakość zespołu ma zasadnicze znaczenie, ponieważ Palmer Capital postrzega siebie jako firmę oferującą podejście do zarządzania aktywami godne funduszu międzynarodowego, połączone z doświadczeniem na lokalnym rynku, a w tym celu firma potrzebuje ludzi dobrze znających swoje podwórko.